Rachel
2019-11-11 23:13老師，請(qǐng)問為什么structure portfoilo to be more sensitive to long-term interest rate and less sensitive to short-term interest rate？不是短期利率波動(dòng)比長(zhǎng)期大更敏感嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-11-12 09:50
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同學(xué)你好，
因?yàn)殚L(zhǎng)期債券的久期比較大，所以長(zhǎng)端利率變化，對(duì)組合價(jià)值的影響更大。
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追問
老師，請(qǐng)問這和波動(dòng)率有關(guān)系嗎？在分析此類題目時(shí)是不是所有能涉及到的影響因素都要考慮？若有矛盾的怎么判定？這里為什么就不從波動(dòng)率角度來考慮？
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追答
同學(xué)你好，
如果我們單獨(dú)考慮利率風(fēng)險(xiǎn)，是研究利率變化了，對(duì)組合價(jià)值的影響，而不是利率波動(dòng)的影響。
convexity相當(dāng)于一種期權(quán)，因?yàn)榭梢宰屛业慕M合漲的更多，跌的更少，所以當(dāng)利率波動(dòng)漲上升時(shí)，convexity對(duì)我是有好處的。
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