小同學(xué)
2019-11-12 23:50老師好，幾個(gè)地方不理解 1）beta to market，是指manager A做出的portfolio對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的敏感度為0.99，后面的size等是摘出來(lái)做量化模型的因子嗎？ 2）size，value等表格中的beta值就是beta_p還是（beta_p-beta_b)，因?yàn)槌~收益要減去beta_b,如果是（beta_p-beta_b)那么market的系數(shù)0.99怎么解釋 3)market 是不是就是benchmark 4）Factor return 列的20%和2%指什么
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-11-13 09:38
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同學(xué)你好，
1）beta是指對(duì)某個(gè)因子的敏感程度，市場(chǎng)對(duì)market的敏感程度就是1，因?yàn)槭袌?chǎng)就是基準(zhǔn)自己，而size,value這些都是量化因子。
2）beta就是對(duì)于因子的敏感程度，不是你說(shuō)的差值，超額收益他這里說(shuō)的是超過(guò)rf的超額收益，不是超過(guò)基準(zhǔn)的，market系數(shù)0.99，就是說(shuō)他跟市場(chǎng)的敏感程度為0.99，市場(chǎng)變化1，他變化0.99
3）beta為1的market是基準(zhǔn)
4）同學(xué)你好，這個(gè)地方是沒(méi)有數(shù)字的，我貼原版書(shū)給你看。
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