嚴(yán)同學(xué)
2019-11-13 13:25??级?題81. 第二句表述,我對老師講解說應(yīng)該是“l(fā)ow”有疑問。付息債的maturity確實大于其MacD;但是conv與MacD有平方關(guān)系而非maturity。從這句表述看這個付息債應(yīng)該是MacD等于10年,等同零息債。即兩者的MacD相同,所以單看期限(MacD)這里是無法判斷conv哪個bond高低的,還要看現(xiàn)金流回流時間的波動率。簡單講,conv與期限正相關(guān),但這“期限”指MacD,不是maturity。請老師指點一下!
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1個回答
Adam助教
2019-11-13 19:14
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同學(xué)你好,
零息債的麥考林久期是等于期限的
而相同久期的付息債(由于coupon的存在,所以他的現(xiàn)金流平均回流時間是比期限短的。所以他的期限是大于10的)
而conv受期限的平方的影響較大。
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追問
你說的“期限”是指MacD還是maturity?
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追答
maturity
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追問
但是 根據(jù)conv與macD的公式,人家明明出現(xiàn)的是MacD,沒有maturity呀?
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追答
macd受時間影響是最明顯的呀
