1個(gè)回答
Adam助教
2019-11-14 17:07
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同學(xué)你好，
swap是現(xiàn)金流的互換，因此根據(jù)題意：
pay fixed swap相當(dāng)于short a bond，因?yàn)楦冬F(xiàn)金流（債券發(fā)行方每期都要付息），也就是short
receive fixed swap相當(dāng)于long a bond，因?yàn)槭宅F(xiàn)金流（債券持有人每期收coupon），也就是long
因此這步就可以理解為short a bond long a bond ，求組合的凈的DV01。
由于所求DV01是正的。:表示利率上升，價(jià)值下跌（擔(dān)心價(jià)值下跌，所以short期貨）
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