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Adam助教
2019-11-18 10:30
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同學你好，這題考查的是key rate 01和forward bucket 01,
關鍵利率是指當前金融市場中公認的常用的重要利率水平，如Wind數(shù)據(jù)庫所公布的國債利率等，并不指定某種利率特定為關鍵利率。核心思想即為當關鍵利率變動，引起債券價格變動多少。
局部遠期基點價值（forward-bucket ’01s）指的是局部遠期利率變動1個基點引起債券價格變動多少。例如將遠期利率期限結構劃分為五個局部區(qū)間：0~2年、2~5年、5~10年、10~15年和20~30年。那么當2~5年的區(qū)間利率變動1個基點，所引起的債券價格變動稱為2~5年局部遠期基點價值。
這道題,A選項，即使所有的關鍵利率都發(fā)生了變化，也不能擬合整個的利率曲線，因為關鍵利率不是連續(xù)的，而利率曲線是包含了所有期限的利率的，也就是我們的關鍵利率可能是2年期、5年期、10年期的，這中間的3.4年的利率是沒有的，那這一段的變化是不能和關鍵利率一起反應在利率曲線上的，
B選項，關鍵利率對周圍利率的影響是現(xiàn)性遞減的，它是不可能影響到所有的期限的，這句話錯的很離譜呀
C選項，和A選項比較類似，但由于遠期利率是一段一段的，如0~2年、2~5年、5~10年、10~15年和20~30年，我們把每一段都考慮進去，就相當于是把整體的遠期利率曲線都考慮進去了，所以C選項的說法是沒有問題的
D選項，這個就和B選項類似了，因為關鍵利率的變化是能夠影響到它周圍的利率的，所以30年的期的關鍵利率發(fā)生變化，是能夠影響到第15年的，這句話也錯了
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追問
D選項的答案里說30年期的關鍵利率變化會影響到10-30年期的所有利率變動，是這樣嗎？
能解釋一下關鍵利率Key rate 01的變化到底能影響周圍哪些利率的變化嗎？ -
追答
影響相鄰的關鍵利率之間的所有利率
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