Rachel
2019-11-16 21:16老師，請(qǐng)問(wèn)能否詳細(xì)解釋一下PPT中第二點(diǎn)第三點(diǎn)第四點(diǎn)是什么意思？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-11-18 13:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這幾句話的意思是，現(xiàn)在有一些rule-based indexes本身也包含了一些因子，所以已知的許多因子都被包含在這些指數(shù)中了，所以這些被包含在指數(shù)中的因子已經(jīng)無(wú)法提供alpha收益了。
因子擇時(shí)被認(rèn)為是一個(gè)可以產(chǎn)生alpha的來(lái)源。有一些基金經(jīng)理認(rèn)為他們能了解一些回報(bào)因子，知道這些因子何關(guān)變大或變小，因此來(lái)選擇有利于自己的回報(bào)因子，比如說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)下跌，那配置beta小于1的股票，就能比基準(zhǔn)做的好，如果市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，那就把beta配置的更高
本質(zhì)上主要的主動(dòng)回報(bào)的來(lái)源就是與長(zhǎng)期回報(bào)因子敞口的不同，也就是組合要與基準(zhǔn)的長(zhǎng)期回報(bào)因子有一些偏離，這些偏離是產(chǎn)生alpha收益的一個(gè)來(lái)源
0
0
0
0
