方同學(xué)
2019-11-19 21:0433題的clawback provision沒有見過 這個是什么意思
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1個回答
Danyi助教
2019-11-20 09:49
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同學(xué)你好,
clawback provision: 收回條款。它常常用于私募基金合同中,按照合同約定在適當(dāng)?shù)臈l件觸發(fā)下,將已分配給GP的利益收回重新分配給LP的機制。
這個條款它其實是為了保護LP的利益而設(shè)置的,目的在于預(yù)防GP短期行為。比如說GP基于最大化自身利益的目的,以損害犧牲股東長期發(fā)展利益為代價來換取眼前的地位和利益等相關(guān)行為。由于GP在信息不對稱性上擁有絕對的優(yōu)勢所以有可能會有功利性的短期行為,會在前期項目運作中透支項目收益,而導(dǎo)致項目后期收益迅速減少或發(fā)生重大虧損。在此情況下,LP可以從GP在之前的盈利項目中所獲得的收益分成中,要求拿回一部分用于補償當(dāng)前損失。
