Rachel
2019-11-23 12:40老師，請(qǐng)問(wèn)Mortagge financing這一段能否詳細(xì)講解一下？為什么它without tiggering a taxable event?為什么是non-recourse loan?括號(hào)里的是什么意思？最后一句不太清楚是誰(shuí)put?
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2個(gè)回答
Dean助教
2019-11-25 11:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這段話是說(shuō)通過(guò)抵押融資可以降低資產(chǎn)的集中度，比如說(shuō)100萬(wàn)的股票抵押出去拿到90萬(wàn)，如果拿到的錢跟真實(shí)價(jià)值差不多的話，在有的國(guó)家是可以看作是銷售行為，但關(guān)鍵其本質(zhì)是抵押貸款，而不是真實(shí)銷售，所以是可以不用繳稅的。后面non-recourse loan是指無(wú)追索權(quán)的貸款（這意味著貸方在違約事件上的唯一追索權(quán)就是抵押給貸方的財(cái)產(chǎn)），從投資者角度可以理解為購(gòu)買了貸方所發(fā)行的一個(gè)put option。
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追問(wèn)
老師，請(qǐng)問(wèn)怎么理解投資者是購(gòu)買了一個(gè)put option?
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Chris Lan助教
2019-11-25 13:23該回答已被題主采納
同學(xué)你好
90萬(wàn)就可以理解是我的floor price，如果我抵押給你的股票不值錢了，比如說(shuō)降到80萬(wàn)了，但是我從你這里當(dāng)時(shí)貸走了90萬(wàn)，所以相當(dāng)于我以90萬(wàn)賣了一個(gè)只價(jià)值80萬(wàn)的資產(chǎn)，所以他就是一個(gè)put，而且我是put的long方
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