王同學
2019-11-28 08:54老師您好，這是reading 36的兩個題目 第1題，我的問題是，這道題的文字思路不太明確。兩個公司一樣的Q一樣的Operating risk，為什么只選C，我覺得AB也沒問題呀，是不是C說的最全面。請老師幫我思路方面重新整合，解說一下。 第12題，那個Q（P-C）那坨公式，ppt里從來沒有出現(xiàn)過，所以我想知道這個是怎么來的。有一個很矛盾的地方： DOL中 delta EBIT/EBIT 是Q(P-VC)但是在這道題的DFL公式中，delta EBIT/EBIT卻變成了，Q（P-C）- Fix Cost - Finance Cost 所以我覺得很奇怪，想聽一下公式怎么來的，怎么理解，方便記憶。謝謝
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1個回答
Sinny助教
2019-11-28 10:04
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同學你好，第一題，A選項你是不知道兩個公司商品的銷量情況的，而 sales risk和商品銷量，即市場環(huán)境有關，這個無法判斷，因此A不對
B選項中business risk同時反映了operating risk和sales risk，因為包含sales risk，不確定是否是一樣的，因此B不對
而兩個公司由于operating cost這些是一樣的，因此能夠判斷出來DOL相同
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后面第12題的公式，是基礎班上課時候我們講的計算式哦，講義上面是有的，而且老師上課應當推導過對應的過程，建議回看基礎班的相關視頻
下圖是對應的推導過程，可以看一下 -
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您好，那么這個第一題，我這么分析，A：因為題目中說了，sales 的數(shù)量兩個公司一樣，但是價格不確定，所以我的slaes risk不能確定。 B： 因為business risk中包括了sales 與 operating risk，我的sales不確定，所以不能確定。 C： 這句話說的就是由于賣出商品的數(shù)量的變化而導致的operating earning的變化，也就是說DOL。 那么題干中，sales volume一樣，其次， operating risk一樣（這里就是operating cost或者說fixed cost一樣）， 那么DOL是假設Price 不變的，所以他們的DOL一定相同，兩個公司。這么想是否完整正確
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追問
然后第12題的公式問題，我又回去聽了預習班基礎課reading 36這一段，確實老師沒有講詳細的關于，Q（p-v）-F/Q（p-v）-F-C這個公式怎么來的。 只講了，EBIT/EBIT-I這個怎么來的。 所以想知道一下，還有其他老師講的這個公式嗎？還是說，我就直接把兩個公式背一下就成
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追問
對于12題的公式問題，就是對于DFL這里的Q（P-V）這個公式，老師講了DOL和DTL，沒有講到DFL的關于Q（P-V）這個公式，還是說老師您建議將三個DFL，DOL，DTL三個區(qū)分背下來就可以，因為我覺得知道一下DFL公式中，分子減Fix operating cost，分母減Fix operating cost和fixed Financing Cost 是為什么會更好的記憶
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追問
就是我筆記中藍色框框的東西，老師稍作解釋就成，讓我方便記憶，關于DFL這個Q（P-V，謝謝）
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同學你好，首先關于第一題，你的理解是正確的
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追答
關于第12題，個人建議還是直接背公式比較的方便，而且公式都有一個共性，分子分母當中有相同的一個式子，DOL當中是（P-VC）*Q，這個P-VC就是企業(yè)賣掉商品之后，扣除掉這個商品的生產(chǎn)成本，能夠賺多少錢，然后分母是在分子的基礎上扣除掉FC得到
DFL也是一樣，分子是EBIT，而分母是在EBIT基礎上扣除掉度量的融資成本I得到
DTL就是分子P-VC整體乘以Q，分母在分子基礎上扣除掉所有的固定成本，F(xiàn)C和I得到
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