xiaoyemaohj
2019-11-29 19:04為什么衍生品的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利結(jié)論和這個(gè)剛好相反啊，不都是一樣原理嗎？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2019-12-02 16:22
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這里和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利不是同一個(gè)概念哦。roll yield是指滾動(dòng)收益，當(dāng)期貨到期如果投資者想繼續(xù)持有該頭寸則簽訂一份新的合約，而持有這份合約而獲得的收益就叫做roll yield。
由于cost of carry 小于convenience yield。說(shuō)明FP小于SP。
處于Backwardation。由于FP小于SP，到合約到期，期貨價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)格回歸，因此價(jià)格上漲，所以long futures獲得正收益。
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追問(wèn)
那如果roll yield＜0。是不是就應(yīng)該short呢
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追答
同學(xué)你好，
當(dāng)出現(xiàn)backwardation，long futures收益為正，short futures收益為負(fù)。
當(dāng)出現(xiàn)contango，long futures收益為負(fù)，short futures收益為正。是這個(gè)邏輯關(guān)系哦。
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