哈同學
2018-01-02 12:37兩個問題，煩請老師幫助。1如果解釋term spread 越大，經濟越好？2在ST model里，那個liquidity risk premium是在乘以integrated/ segmented百分比之后加，還是之前加？謝謝老師幫助。
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1個回答
金程教育陳老師助教
2018-01-02 17:08
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問題一：我們反過來講解，經濟向好，則說明實體經濟投資活躍，而企業(yè)的投資通常是長期投資，對應的是長期資金的需求，長期資金需求加大，自然長期率走高，term spread（期限價差）拉大；反過來，term spread（期限價差）拉大，說明經濟向好，當然，也可以從短期利率低的角度一并理解，降低短期利率，則意味著采取寬松的貨幣政策（貨幣政策一般調控的都是短期利率，期望傳導到長期利率，進而影響實體經濟），意味著經濟向好；
問題二：illiquidity premium應該在加權之前，每個市場都有流動性的問題，但是從結果來看，之前之后加都是一樣的。
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