哈同學(xué)
2018-01-02 12:37兩個(gè)問題，煩請(qǐng)老師幫助。1如果解釋term spread 越大，經(jīng)濟(jì)越好？2在ST model里，那個(gè)liquidity risk premium是在乘以integrated/ segmented百分比之后加，還是之前加？謝謝老師幫助。
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1個(gè)回答
金程教育陳老師助教
2018-01-02 17:08
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問題一：我們反過來講解，經(jīng)濟(jì)向好，則說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資活躍，而企業(yè)的投資通常是長期投資，對(duì)應(yīng)的是長期資金的需求，長期資金需求加大，自然長期率走高，term spread（期限價(jià)差）拉大；反過來，term spread（期限價(jià)差）拉大，說明經(jīng)濟(jì)向好，當(dāng)然，也可以從短期利率低的角度一并理解，降低短期利率，則意味著采取寬松的貨幣政策（貨幣政策一般調(diào)控的都是短期利率，期望傳導(dǎo)到長期利率，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)），意味著經(jīng)濟(jì)向好；
問題二：illiquidity premium應(yīng)該在加權(quán)之前，每個(gè)市場(chǎng)都有流動(dòng)性的問題，但是從結(jié)果來看，之前之后加都是一樣的。
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