趙同學(xué)
2019-12-02 22:53原版書(shū)659頁(yè)第三題怎么理解
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1個(gè)回答
Johnny助教
2019-12-03 09:48
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同學(xué)你好,題目問(wèn)的是如果DM的經(jīng)常賬戶(hù)持續(xù)逆差會(huì)發(fā)生什么結(jié)果。
A選項(xiàng)是說(shuō)DM會(huì)大量持有EM的資產(chǎn)。但根據(jù) Portfolio Balance Channel,逆差國(guó)會(huì)增加負(fù)債來(lái)資助貿(mào)易,而順差國(guó)會(huì)持有較多的逆差國(guó)資產(chǎn),在本題中就是表現(xiàn)為EM持有DM貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn),所以A說(shuō)反了。
B選項(xiàng)是說(shuō)EM的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)上升。但是EM存在長(zhǎng)期貿(mào)易順差,會(huì)使得EM貨幣升值,從而影響出口,使得經(jīng)常賬戶(hù)惡化,因此B也說(shuō)錯(cuò)了。
C選項(xiàng)是說(shuō),EM貨幣的長(zhǎng)期均衡價(jià)值會(huì)上升,這是正確的,因?yàn)镋M長(zhǎng)期存在貿(mào)易順差,會(huì)使得貨幣升值。
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追問(wèn)
portfolio balance channel 是什么?
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追答
同學(xué)你好,portfolio balance channel是經(jīng)常賬戶(hù)影響匯率的四種機(jī)制之一,它說(shuō)明經(jīng)常賬戶(hù)赤字國(guó)的金融資產(chǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移到盈余國(guó),具體描述在課本P653-654
