mcp_mvp
2018-01-03 10:17這道例題有三個疑問 1. 題目里給出4%的rate，并且強調underlying和interest rate相同,有什么意義嗎？ 2. bond的duration可以理解，但如何理解一個bond option的duration? 是把option看作一個bond嗎？ 3. 為什么題目里老師說bond的期初價格P0就是這個option的價格 USD 3M？也就是想問，bond option的價格，和bond的價格有什么關系嗎？ 謝謝
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
金程教育吳老師助教
2018-01-03 18:02
該回答已被題主采納
同學你好。
1.關于是否能夠通過債券久期和MBS久期來推斷嵌入期權的久期，書上是沒有結論的，我的觀點考慮幾部分內容：1. 首先這個嵌入式期權是基于標的資產本身的現(xiàn)金流變化的，兩者不能完全分割，所以沒辦法簡單拆分，拆開只是一種近似。2. 含權債券尤其是MBS是具有負凸性的，所以久期變化劇烈，每個點上久期不一樣，所以也沒辦法簡單拆分。
2.本題是債券期權，不是含權債券，所以可以用麥考林和修正久期，（含權債券只能用有效久期），相同利率在利率期限結構上凹凸度相同。
3.bond是bond option的標的，標的資產和期權的關系
-
追問
能否麻煩老師再詳細說明一下“債券期權的價格”和“債券價格”的關系？我的理解，是否債券期權的買入價，就應該等于債券現(xiàn)時價格P0？ 謝謝
-
追答
債券期權的買入價就是期權的買入價，視頻里說call option是3million，不是期權現(xiàn)時價格。
0
0
0
0
