Rachel
2019-12-05 14:31老師，請問書本219頁第九題答案 Options are added in anticipation of a significant change in rates是什么意思？為什么會change？怎么change？ foregone interest income on the liquidated bonds怎么理解？
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1個回答
Chris Lan助教
2019-12-06 09:47
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同學你好，
如果yield curve不變，這個時候convexity對我是沒用的，所以我sell convexity是更好的選擇，
而他現(xiàn)在是要sell long-term bond所以他是在賣convexity，并買入option，這相當于long convexity所以他會有一個loss
option相當于讓你有一個convexity，所以他有漲的多跌的少的特點。
Options are added in anticipation of a significant change in rates. If the yield curve remains stable, the portfolio will experience a loss from both the initial purchase price of the options and the foregone interest income on the liquidated bonds.
因為有convexity的特點，所以利率變化時會給我?guī)頋q的多跌的少的效果。如果收益率曲線不動，組合買option就是沒意義的，這個時候我買convexity是沒有用的，所以我花了冤枉錢，另外我還損失了手里持有l(wèi)ong-term bond給我?guī)淼睦⑹找妗?/p>
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