王同學(xué)
2019-12-06 18:26老師你好,notes上這道例題為什么不是借歐元投資美國?因為歐元的利率(成本)較低
所屬:CFA Level II > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2019-12-07 01:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,這題是問如何通過covered interest parity來進(jìn)行套利,而套利是不承擔(dān)風(fēng)險的,他是通過遠(yuǎn)期合約的mispricing來獲利,因此需要通過covered interest rate parity來計算均衡的遠(yuǎn)期合約價格,隨后與市場價格進(jìn)行比較從而進(jìn)行套利。
如果是因為歐元利率低、美元利率高從而借歐元投資美元的話,那個叫carry trade,而它的前提是uncovered interest rate parity不成立。carry trade是承擔(dān)風(fēng)險的,因為匯率波動會影響收益,而且它存在crash risk所以有一定的風(fēng)險。
鑒于以上兩點,此題問的是套利機會是否存在,因此就要從covered interest rate parity來出發(fā)。
