王同學(xué)
2019-12-09 19:13老師你好，原版書(shū)課后題第5題為什么不選A？ 答案是B
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1個(gè)回答
Johnny助教
2019-12-09 19:46
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同學(xué)你好，當(dāng)covered interest rate parity和uncovered interest rate parity都成立時(shí)，遠(yuǎn)期匯率是未來(lái)即期利率的無(wú)偏估計(jì)，這種情況叫 forward rate parity。在covered interest rate parity下，（F-S）/S≈兩國(guó)利率之差。在uncovered interest rate parity下，（E(S) - S）/S =兩國(guó)利率之差，也就是說(shuō)當(dāng)兩個(gè)平價(jià)條件都成立時(shí)，F(xiàn)=E(S），所以本題選B
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追問(wèn)
老師你好，所以這里future spot exchange rates是E（S），forward exchange rates是F？
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追答
對(duì)喲
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追問(wèn)
老師你好，您寫(xiě)的“遠(yuǎn)期匯率是未來(lái)即期利率的無(wú)偏估計(jì)”，應(yīng)該是即期匯率的無(wú)偏估計(jì)吧
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追答
同學(xué)你好，很抱歉我不小心打錯(cuò)了，不好意思哈。
以下是原版書(shū)的原話：the forward exchange rate will be an unbiased forecast of the future spot exchange rate if both covered and uncovered interest rate parity hold.
翻譯過(guò)來(lái)就是：當(dāng)uncovered 和covered 都成立時(shí)，遠(yuǎn)期匯率是對(duì)未來(lái)即期匯率的無(wú)偏估計(jì)。畢竟遠(yuǎn)期匯率是在未來(lái)一個(gè)時(shí)間點(diǎn)可以用某個(gè)匯率來(lái)兌換貨幣，所以它就是對(duì)于未來(lái)那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的即期匯率的估計(jì)，而不會(huì)是一個(gè)遠(yuǎn)期匯率用來(lái)對(duì)目前的匯率做估計(jì)，因?yàn)槟壳皡R率（spot rate）是已知的，而我們需要估計(jì)的是未來(lái)的匯率，在這題中就是用遠(yuǎn)期匯率來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的匯率。
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