無同學(xué)
2019-12-14 10:02第3條，如果債券的持有期不等于其久期，債券預(yù)期收益率會隨著利率變化而變化。一般情況下，債券如果是付息債券的話，持有至到期情況下，那么必然的大于其久期。dcf模型的預(yù)期收益率是一個固定值，因此是有挑戰(zhàn)的。是這樣理解嗎？
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1個回答
Dean助教
2019-12-16 09:28
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同學(xué)你好，這段話意思是說，我們可以將債券的YTM看作是其預(yù)期收益率，然后用這個數(shù)字對未來現(xiàn)金流進行折現(xiàn)。
但是在使用的時候必須要滿足兩個假設(shè)，一個是未來現(xiàn)金流能以YTM進行再投資，還有是持有至到期。由于這兩個假設(shè)是很難滿足，所以用YTM來預(yù)估預(yù)期收益是有問題的。
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