米同學(xué)
2019-12-18 20:38經(jīng)過smoothing的資產(chǎn)的風(fēng)險為什么是未經(jīng)過資產(chǎn)風(fēng)險的9倍呢？不是應(yīng)該更平滑嗎？VaR(r)=9Var(R)不是比smoothing之前還大了嗎？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Dean助教
2019-12-19 10:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這個Rt是我們依據(jù)過去數(shù)據(jù)和對真實return進行加權(quán)得到的一個smooth 數(shù)據(jù)，var（R）反映的才是經(jīng)過smooting后的方差，這個數(shù)字是比較小的，那當入=0.8的時候算出來的9含義是：9倍經(jīng)過smooting得到的方差才是真實數(shù)據(jù)的方差；
你對這兩個參數(shù)的理解正好反了。
-
追問
也就是說下面那個Var（r）是由經(jīng)smooth過的方差調(diào)整后的方差，這是個計算式，而不是說明性質(zhì)的式子是吧。。。？
-
追答
同學(xué)你好，等式左右一個是var（r）,一個是var（R）
r表示真實數(shù)據(jù)
R表示smooting 調(diào)整后的數(shù)據(jù) -
追問
哦明白了，就是說第一個式子中的rt是所謂的“'ture'return”，但是這個rt是不可知的，下面那個r是對rt的一種近似；
所以計算方法是先通過分配權(quán)重，計算得到λ，然后再用λ和smoothing后的R，以第二個式子的方法，計算出rt，也就是r的近似值，我的理解正確嗎？ -
追答
同學(xué)你好，是的；
因為真實的數(shù)據(jù)難以得到，經(jīng)過smooting調(diào)整后的數(shù)據(jù)有失真，那第二個式子是重新對數(shù)值進行調(diào)整以盡力接近真實的收益值
0
0
0
0
