好同學(xué)
2018-01-06 10:55老師，請問下這道題計算的債券浮動價格沒看懂。在三個月處1美元知道怎么來的，但是為什么是100+1，100不是在第15個月的嗎
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1個回答
金程教育吳老師助教
2018-01-08 11:00
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同學(xué)你好。首先要明白float計息，價值不變的原理。如圖，首先，題目說是按半年復(fù)利計息，所以站在3時刻，折現(xiàn)到-3時刻，浮動利率方價值仍為100元，但折現(xiàn)到0時刻，浮動利率方價值就不能說仍為100元（除非計息方式改為連續(xù)復(fù)利或按月復(fù)利等），先體會這其中的差別。明白了這一點，也就是說，不能簡單地將3時刻的浮動利率方價值復(fù)制到0時刻，那么接下來我們就考慮現(xiàn)金流折現(xiàn)，3時刻浮動利率方價值仍為100元，但我們是在0時刻進(jìn)入swap的，所以我們會拿到-3到3時刻的利息，也就是1，加起來浮動利率方收入101元，后面不管了，因為3月份，9月份，15月份，浮動利率方價值一樣，折現(xiàn)到0時刻，根據(jù)估值公式，計算swap價值。
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