劉同學
2019-12-22 20:34老師，passive equity investing里，overlay中，completion和rebalance overlay怎么區(qū)別??？調(diào)整factor的beta，不也是在調(diào)整rebalance中的securities嗎
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1個回答
Chris Lan助教
2019-12-23 09:17
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同學你好
Completion overlay：當股票組合出現(xiàn)了敞口的偏離（diverged from its proper exposure）時，使用衍生品調(diào)節(jié)風險敞口回到原有的水平
Rebalancing overlay：使用衍生品調(diào)節(jié)股票組合中成份股的權(quán)重
前者是站在風險敞口的角度，比如通過改變組合權(quán)重，調(diào)整beta的數(shù)值
后者是站在組合權(quán)重的角度，調(diào)整組合中成分股的權(quán)重。
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追問
通過去調(diào)整組合權(quán)重去調(diào)整Beta是怎么操作的呢？組合也是securities構(gòu)成的?。?/p>
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追答
同學你好
把敞口的指標對應(yīng)到證券上這個叫重定向，比如說組合1.2的beta，但1.2的beta需要用什么股票去構(gòu)建，權(quán)重是多少，這個過程就叫重定向。
但我們書上沒解釋這個是怎么做的，也不在考綱中。
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