劉同學
2019-12-26 20:45老師，這個beta是excess beta還是portfolio的還是benchmark的也沒說啊
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Dean助教
2019-12-27 15:05
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同學你好，這個圖片中畫紅框的地方是組合的beta。這給地方其實是在用一系列因子來解釋組合的excess return。那么這些因子包括 market、size、value、momentum，其中market 是解釋了絕大部分，其它三個因子的系數(shù)非常小，只解釋了一點。其實你可以把它想象成一個回歸方程。
excess return 就是 Y
alpha 是截距
market、size、value、momentum是4個自變量，紅框里的數(shù)字就相當于X的系數(shù)。
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追問
如果計算的過程是直接用beta*factor return，那這個beta就是excess beta了吧，也就是portfolio和benchmark的差值？
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追答
同學你好，沒有excess beta 這種說法..。
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