lisi
2019-12-28 12:06請(qǐng)問(wèn)： 做Factor Timing的active investing是，超額收益除了來(lái)源于outperform的rewarded factor，是不是也有來(lái)源于個(gè)股選擇的alpha？ 比如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)好時(shí)，提取size factor獲利，進(jìn)而選擇small-cup。 那么除了size factor有超額收益，選擇小盤(pán)個(gè)股也有收益（alpha）
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-12-31 10:17
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同學(xué)你好，當(dāng)我們對(duì)超額收益進(jìn)行劃分時(shí)，可以分為選股和擇時(shí)兩塊，當(dāng)中是有重疊的一部分，那這部分非常小并且難以區(qū)分，在做歸因分析的時(shí)候有兩種做法，1是直接將其歸類(lèi)為選股或擇時(shí)，不具體加以區(qū)分，2是將陰影面積平分，劃到兩個(gè)模塊中。
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