Rachel
2019-12-30 00:35老師，請(qǐng)問(wèn)書本413頁(yè)第三題答案 The management of these cash flow costs can accumulate and become a large portion of the portfolio’s value, and they become more expensive for cash outflows as interest rates increase這里不太明白為什么interest rates increase, 會(huì)more expensive？
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-12-31 16:14
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同學(xué)你好，這里是說(shuō)如果采用forward contract 進(jìn)行hedge，他是有到期日的。到期之后我們要結(jié)算舊的forward 然后再開(kāi)一個(gè)新的forward ，也就是roll ，轉(zhuǎn)倉(cāng)。那在結(jié)算的時(shí)候我們可能需要去籌措很多現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行結(jié)算，而且這個(gè)現(xiàn)金的數(shù)額是很大的，是和組合價(jià)值掛鉤的。
那這些錢并非自有資金，而是借來(lái)的，那如果利率越升高，就意味著借這些錢的成本也是越高的（expensive）
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