崔同學
2018-01-08 13:28這道題問的是valuation，先通過把連續(xù)復利計算的spot rate，算出連續(xù)復利的forward rate。再把它轉換成按季度復利的形式，然后和合同利率（題目給的季度復利）比較。這里我可不可以先把合同利率轉換成連續(xù)復利的形式 ，之后和遠期利率比較呢？ 還有請問：對pricing和valuation的理解這樣對嗎。一般產品像是債券，他們就是相等的，直接用現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計算。而對于期貨、期權、遠期來講，定價是對K 遠期的價格進行確定，也就是第三本書說的內容，類似期貨的持有成本理論，無套利。期權的最大最小值范圍。而第四本書中討論的是具體到期現(xiàn)金流的問題，折現(xiàn)回來就是個現(xiàn)在價值的概念。不知道這樣理解有沒有問題。謝謝！
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1個回答
金程教育吳老師助教
2018-01-09 14:33
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同學你好。
1.不能轉換。已數(shù)學證明，按照題目意思去計算。
2.期貨與遠期合約定價用無套利假設，期權二叉樹定價推導的時候也是用的無套利假設，后來人們發(fā)現(xiàn)風險中性假設也是可以用的，而且期權定價用風險中性假設看起來更簡單。風險中性假設的特征之一:資產價格以無風險利率增長。
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追問
謝謝老師，理解又加深了一點
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追答
不用客氣。祝您學習愉快。
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