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2020-01-02 17:15請(qǐng)問(wèn)在計(jì)算pv/fv時(shí)， 如何確定n值, 如圖片，課后題reading6，ptm的第7小題，希望可以答疑一下， 1， timeline為什么是6年，而不是7年？ 2， 在折回到PVo時(shí)，為什么取n=2，而不是3？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-01-02 18:08
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同學(xué)你好，
請(qǐng)問(wèn)在計(jì)算pv/fv時(shí)， 如何確定n值
答：根據(jù)現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間為依據(jù)。例如，先付年金模式，6筆現(xiàn)金流，那么N=6
為啥不是7年
答：7年也可以，只不過(guò)解析畫出了6年，不影響的，因?yàn)閠=7這個(gè)時(shí)間點(diǎn)沒有現(xiàn)金流發(fā)生。
為啥n=2,
答：因?yàn)榻馕鰧㈩}目當(dāng)做是后付年金計(jì)算，而不是先付年金，PV是t=2時(shí)刻的PV。
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追問(wèn)
謝謝。
如果當(dāng)作是后付年金作答的話，為什么t7沒有現(xiàn)金流呢？難道不應(yīng)該是第4年年底結(jié)束付第4年，第5年年底結(jié)束付第5年，第6年年底付第6年，第7年年底結(jié)束付第7年，共計(jì)付款4次，所以第7年應(yīng)該有現(xiàn)金流??？我有點(diǎn)搞不清楚這個(gè)，麻煩解釋一下。
這樣一來(lái)的話，計(jì)算出來(lái)的pv應(yīng)該是第4年的吧。在折回到0時(shí)刻，n應(yīng)該=3。
請(qǐng)更正。謝謝 -
追答
1.學(xué)費(fèi)是先付年金模式，如果今年入學(xué)，期初需要就要交付一年的學(xué)費(fèi)。所以題目說(shuō)“in three years”的意思是，在t=3的時(shí)候，女兒就要上學(xué)，也要交第一筆學(xué)費(fèi)，“10,000 for four years”說(shuō)明t=3,t=4,t=5,t=6,這四個(gè)時(shí)間點(diǎn)是交學(xué)費(fèi)的時(shí)間點(diǎn)，t=7時(shí)沒有現(xiàn)金流發(fā)生。
2.計(jì)算t=2時(shí)刻的PV：在END模式下，N=4，I/Y=8，F(xiàn)V=0，PMT=10,000，CPT PV=-33,121
3.計(jì)算t=0時(shí)刻的PV：33,121/(1+8%)^2=28,396 -
追問(wèn)
謝謝，我的理解也是學(xué)費(fèi)是先付年金的，所以我在計(jì)算的時(shí)候，計(jì)算器調(diào)成了bgn的模式，因?yàn)槭窍雀赌杲?。然后結(jié)果就和答案不符了。是不是不應(yīng)該調(diào)成bgn模式？即便是先付年金？
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追答
可以用先付年金計(jì)算，那么PV就是t=3時(shí)刻的值，折現(xiàn)的時(shí)候N=3
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