穆同學(xué)
2020-01-03 09:56這個是問這兩種方法都適合這三個objective？選適合的那條？ AO這個不明白答案什么意思。ALM是說第二條符合ALM。從哪里看出來這5個million是用來hedge liabilty的？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Peter F助教
2020-01-15 16:26
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同學(xué)，你好：這道題是綜合應(yīng)用，既考了 asset allocation，又考了 機(jī)構(gòu) IPS（是一個 family charitable foundation），結(jié)合以下題干回答。
? Spend at least 3% of the fund’s beginning value on projects each year in order to satisfy a legal requirement.
? As part of this annual distribution, spend at least EUR 5 million (inflationadjusted) each year on projects in emerging countries in Europe.
? Minimize the likelihood of a decline in the portfolio’s value of more than 10% in any single year.
第一題的理由有三個，挑最容易理解的寫，一個答對就得分，多答不加分，多答、答錯會扣分。以最后一條為例，AO 收益率高（invests more in higher-returning equities），所以 AO 會給到更高收益。
第二題，EUR 5 million 是給出的已知條件，不是從文中其他地方得出的。
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