乘同學(xué)
2020-01-06 23:18老師您好，Reading28原版書課后題第14題。我沒(méi)有理解，為什么net borriwing在這里不是net cash from financing activities（18470）？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-01-07 09:41
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同學(xué)你好，net borrowing是新發(fā)行的債務(wù)減去償還的債務(wù)，在這里就是4000，股利是不包括在FCFE的計(jì)算中的。其實(shí)FCFE可以看做是公司所能夠發(fā)行的股利數(shù)量（FCFE is the amount that the company can afford to pay out as dividends），不過(guò)實(shí)際中FCFE和支付的股利數(shù)額常常是不同的。所以股利是FCFE的使用方式，而不是用來(lái)計(jì)算FCFE的。
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追問(wèn)
老師您好，我想問(wèn)的不是股利，那個(gè)是我做題時(shí)高光標(biāo)記的。我是想問(wèn)為什么NB不是net cash from financing activities，融資所得現(xiàn)金不屬于借款嗎？
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追答
同學(xué)你好，net borrowing是屬于融資現(xiàn)金流的。此處net borrowing是4000，也就是說(shuō)新發(fā)債務(wù)-償還債務(wù)=4000。然后他又發(fā)了22470的股利，發(fā)放股利在US. GAAP體系下屬于是屬于融資現(xiàn)金流支出，因此凈融資現(xiàn)金流就是4000-22470=-18470，用括號(hào)表示的就意味著支出。
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