米同學(xué)
2020-01-07 20:00PPT第57頁，老師課上及本頁ppt都說了，限制short sell都會(huì)形成corner portfolios，但是是如何造成這種現(xiàn)象的呢？能不能定性的解釋一下？謝謝
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1個(gè)回答
Peter F助教
2020-01-10 10:52
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同學(xué)，你好：efficient frontier 上的點(diǎn)是 risky asset 組成的，risky asset 的權(quán)重可正（做多）可負(fù)（做空），一旦限制不能做空，那么，這條線就不是一條連續(xù)的線，而是會(huì)存在有間斷的點(diǎn)。
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追問
您說的這個(gè)我都知道，我的疑問是，這個(gè)現(xiàn)象是怎么形成的？這個(gè)變化的過程我想象不出來，如何由線變成點(diǎn)的呢？
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追答
同學(xué)，你好：是這樣的，efficient frontier 線上的點(diǎn)表示各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按不同權(quán)重形成的組合，在連續(xù)的情況下，隨著權(quán)重的不停變動(dòng)，形成的最優(yōu)組合沿著 efficient frontier 線連續(xù)地移動(dòng)，其中，也包括某類資產(chǎn)權(quán)重小于 0 的情況（做空），當(dāng)出現(xiàn)限制做空的要求時(shí)，就會(huì)發(fā)生某類資產(chǎn)權(quán)重小于 0 的點(diǎn)取不到，一旦取不到，就會(huì)形成間斷點(diǎn)，連續(xù)的線變成離散的點(diǎn)，即 corner portfolios。
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