可同學(xué)
2020-01-12 21:32老師，為啥算TWRR要用期末價(jià)減去追加的投資？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-01-14 11:00
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同學(xué)你好
按時(shí)間加權(quán)的收益率是要剔除外部現(xiàn)金流的影響的。
比如說我一個(gè)基金，投資者開始投入了100萬，這100萬就是外部現(xiàn)金流，是客戶投入的錢。我從0變成100萬，這不是收益，而是客戶投的錢。所以這不能算在收益率里面
同理比如說過了一年這100萬在我的操作之下，升值到105萬，增值的5萬是內(nèi)部現(xiàn)金流，算業(yè)績(jī)的時(shí)候要算在里面。再比如說客戶又投了10萬，這10萬就是外部現(xiàn)金流，這個(gè)時(shí)候我變成了115萬，但是我的收益不是100到115，而是從100到105，這10萬是客戶投的錢，不是收益。
所謂外部現(xiàn)金流就是客戶往里基金里打錢，或者從基金里把錢提取出來，這些會(huì)影響基金的價(jià)值，但是這不是收益，所以要剔除。
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