禾同學(xué)
2018-01-10 11:34請問老師:為什么Asset-only管理方法種risk-free asset是cash,而ALM中的risk-free asset是bond?
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1個回答
Irene助教
2018-01-10 15:08
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同學(xué)你好。
因為AO中只考慮asset,所以選總風(fēng)險最小的cash作為無風(fēng)險。
而ALM中既要考慮asset又要考慮liaiblity,所以什么叫無風(fēng)險,是說asset能夠最好地match liability的時候才是風(fēng)險最小。那么liability一般都是bond-like的,所以asset里面選擇和liability特征最像的bond,這部分bond就是無風(fēng)險資產(chǎn)。
