林同學(xué)
2020-01-22 12:26老師，這里還不是特別懂呢，為什么0.4就是40%投資portfolio？為什么excess return不是0.05-整個benchmark而只是-0.6*rf就可以了？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2020-01-27 15:15
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同學(xué)你好，通常回歸方程前面的系數(shù)就表示投資權(quán)重，因為Rb前面的系數(shù)是0.4，我們就說這個基金經(jīng)理的實際投資是40%
結(jié)合視頻課里老師的推論，截距項表示的是alpha,這是一個常數(shù)，無風(fēng)險資產(chǎn)前面的系數(shù)是1-b0,合起來就是（1-b0）Rf，這一項也是常數(shù)，因次，如果我們看到某一個回歸方程簡化后的形式，對應(yīng)的常數(shù)項應(yīng)該是由兩部分組成的，分別是alpha和（1-b0）Rf，所以要是單純的求alpha的話，應(yīng)該將這個常數(shù)減去（1-b0）Rf才合適的
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