鄭同學(xué)
2020-01-24 23:27老師你好，附件中***老師針對(duì)講義中200頁(yè)的例題做了引申例題的講解。 他舉得這個(gè)例子中，HKD/GBP 的spot是12.4，一個(gè)月后的forward是12.5，分析師預(yù)測(cè)是12.3，放任自流會(huì)講到12.3會(huì)對(duì)投資者不利，所以會(huì)選擇按照12.5進(jìn)行hedge，請(qǐng)問(wèn)一下這個(gè)時(shí)候如果選擇hedge，應(yīng)該是通過(guò)forward Sell GBP對(duì)么？ 從forward bias角度來(lái)說(shuō)有premium，所以賣掉base currency。 從exposure角度來(lái)說(shuō)，GBP由于forward會(huì)增值，所以賣掉一些GBP以維持Exposure的穩(wěn)定。 這么理解對(duì)么？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-01-27 12:16
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同學(xué)你好
我是香港人，我投資GBP，將來(lái)要換回HKD，所以我應(yīng)該利用遠(yuǎn)期合約賣出GBP換回HKD，這樣我就鎖定了匯率，對(duì)沖了我的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也犧牲了GBP上漲帶來(lái)的好處。后面的理解有點(diǎn)像再平衡的感覺(jué)，不是對(duì)沖的意思。你說(shuō)的這個(gè)對(duì)沖方法是對(duì)的，應(yīng)該short currency forward，但你的理解思路不太準(zhǔn)確。你以我的思路為準(zhǔn)，就是我投資GBP，將來(lái)要換回HKD，所以我要鎖定匯率，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此我應(yīng)該以一個(gè)鎖定的匯率將來(lái)把GBP換成HKD，所以我用空頭合約。
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