穆同學(xué)
2020-01-28 14:21為啥A是低利率，所以A遠(yuǎn)期是溢價(jià)？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-01-31 14:52
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同學(xué)你好
三級我們在研究外匯時(shí)要搞清楚誰是本幣，誰是外幣，因?yàn)槲覀兗僭O(shè)投資外幣資產(chǎn)，將來會換回本幣的。
所以我們會使用DC/FC的形式，所以在這種情況下，假設(shè)DC是低利率貨幣，F(xiàn)C是高利率貨幣，根據(jù)IRP的理論，F(xiàn)=S(1+RDC)/(1+RFC)，由于DC小于FC,所以F是比S小的，那就說明遠(yuǎn)期折價(jià)，由于標(biāo)價(jià)形式為DC/FC，所以匯率下跌是FC貶值，因此FC高利率的折價(jià)，對應(yīng)的DC就升值，也就是溢價(jià)。
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