Sylvia
2020-01-28 20:57請問為什么cml上的點一定在sml上？cml線上的點為什么包含了非系統(tǒng)性風(fēng)險？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
xuhao170011
2020-01-28 21:44
該回答已被題主采納
在課程視頻第38分鐘，個人理解是cml展現(xiàn)的是某個投資組合內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險的占比，sml里展現(xiàn)的是投資組合承擔(dān)了幾個單位的系統(tǒng)性風(fēng)險。如果是sml里有投資組合承擔(dān)了超出一個單位的系統(tǒng)性風(fēng)險，就在cml里找不到點了。
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錦年助教
2020-02-01 15:31該回答已被題主采納
因為CML上的點都是對應(yīng)著市場組合和無風(fēng)險資產(chǎn)按不同比例來配裝的資產(chǎn)，在CML上的點對應(yīng)的beta在SML一定有對應(yīng)的beta，而SML上是體現(xiàn)出承擔(dān)了多少個單位的系統(tǒng)性風(fēng)險，但是體現(xiàn)不出非系統(tǒng)性風(fēng)險，所以有可能beta=2的點就不在CML上，而是在有效前沿的內(nèi)部（因為所有資產(chǎn)都在有效前沿內(nèi)）。
CML上的點沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險，CML線下方的點才包括了非系統(tǒng)性風(fēng)險。
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追問
請問是不是可以理解為cml線上的點的β的取值范圍是［0,1］？
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追問
請問是否可理解為cml上的點β取值范圍為［0,1］？
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追問
不好意思系統(tǒng)延遲，兩個問題是重復(fù)的。
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追答
同學(xué)你好，這題其實跟beta的取值無關(guān)。我們講解的意思其實是SML上的點可能壓根就不在CML上面，因為CML的點都是只有系統(tǒng)性風(fēng)險的，而SML上的點可能有非系統(tǒng)性風(fēng)險，因此它可能在CML下方。而CML上的點的beta的取值范圍可以大于1，因為可能借錢去投資。
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