圓同學
2020-01-29 11:50本題是2019教材286頁。 第22題：不懂本題考察的是什么知識點，摸不著頭緒。 第23題：兩個說法是錯在哪里了？？看的不是很明白。
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1個回答
Vicky助教
2020-01-31 18:22
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同學你好，
22，P/E基于可比數(shù)據(jù)，是指是基于一價定律并且使用歷史數(shù)據(jù)進行計算的。一價定律認為在沒有運輸費用和官方貿易壁壘的自由競爭市場上，一件相同商品在不同國家出售，如果以同一種貨幣計價，其價格應是相等的。
而基于基本面數(shù)據(jù)是指基于GGM model來計算的，因此會使用expected dividend。預期數(shù)據(jù)未來數(shù)據(jù)。
這里就是考察基于GGM model計算的p/e是使用什么數(shù)據(jù)的。
23，第一個說法錯在不是所有的價格倍數(shù)都是基于歷史數(shù)據(jù)的，比如leading P/E就是基于預期數(shù)據(jù)的。
第二個說法錯在有些價格倍數(shù)在accounting earning為負也是可以使用的，比如price- to- sales and price- to- cash flow。
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追問
本題是權益--2019教材286頁：
22題：P/E基于可比數(shù)據(jù)，是什么個意思？？能舉例說明不？因為講義中沒有這種說法，對我來說這種說法太新鮮，不懂其內容，更不懂是怎么與一價定律聯(lián)系起來的，講義中有講解嗎？？有的話請?zhí)崾疽幌略谀囊豁?？？我重點研究一下，整體感覺本題就是一個新知識點似的，一些概念搞不清楚。
另外回復中所說的GGM是不是寫錯了，是DDM嗎？？ -
追答
同學你好，
講義如下，
P/E分為兩種，一個是基于可比數(shù)據(jù)。
意思就是說比較一家公司與其他公司的基于市場價格求得的P/E，從而判定股票是低估還是高估。
注意，重點是這里P/E的P是市場價格。 一價定律就是說兩個可比公司，業(yè)務規(guī)模類似，其P/E應該是差不多的，通過計算可以判斷高估和低估。
另外一種就是基于基本面數(shù)據(jù)，重點是他的P是通過GGM（高登股利增長模型）計算出來的，分成leading和trailingP/E
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