郭同學
2020-01-29 15:52老師，這里為什么能直接用0時間點的1年期YTM來代替1時間點的1年期YTM也就是1,5%？ 現(xiàn)實中過了一年以后1年期的YTM肯定有變化吧？？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-01-31 14:54
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同學你好
計算12個月以后的total return，以2 year期債券為例，其兩年期YTM為1.91，隨著時間經(jīng)過了1年，2 year期債券會變成1 year期債券，而1 year期債券的YTM是1.50，因此12個月后，應該在1.50的基礎上增長60bps，所以YTME=1.5%+0.6%=2.1%，進而HPR=total return=-1×0.979×(1.50+0.6-1.91)+1.91 = 1.72%
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