郭同學(xué)
2020-01-30 15:13老師，原版書課后題R20 第五題AC選項(xiàng)錯(cuò)在哪里？B為什么要強(qiáng)調(diào)是Option on 長(zhǎng)期政府債券期貨？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-01-31 18:35
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同學(xué)你好
L同學(xué)預(yù)期未來(lái)12個(gè)月波動(dòng)率會(huì)上升，所以應(yīng)該long call long put，因?yàn)閏onvexity是漲的多，跌的少的好處，所以他就像期權(quán)一樣，怎么對(duì)我有利，就怎么來(lái)。所以A,B,都是short option，所以是錯(cuò)的。
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追問(wèn)
購(gòu)買的期權(quán)必須是以現(xiàn)有組合里的債券為標(biāo)的資產(chǎn)的嗎？如果是其他標(biāo)的資產(chǎn)又怎樣？
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追答
同學(xué)你好
理論上來(lái)說(shuō)應(yīng)該是跟自己持有資產(chǎn)相關(guān)的期權(quán)。其它的期權(quán)和你的組合并不一定有關(guān)系。
比如你有中國(guó)債券，但你買了一個(gè)美國(guó)債券的期權(quán)，這個(gè)期權(quán)對(duì)你不一定有用。主要取決于波動(dòng)率，理論上只要波動(dòng)率變大，我long 跟這種波動(dòng)相關(guān)的期權(quán)就是掙錢的。
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