岳同學(xué)
2020-01-30 15:41請問在 inter-market curve strategies 中，我在steeper yield curve 中進(jìn)入receive fixed and pay floating rates的position，而這個(gè)position 理論上是一個(gè) long and short offset 的 position，為什麼還要再 flatter yield curve 中 進(jìn)入另一個(gè)pay floating and receive fixed rates 的position呢?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-01-31 18:48
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同學(xué)你好，
他這樣做的目的是對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，縱向軋利差，橫向?qū)_匯率風(fēng)險(xiǎn)。
他在steeper的長端把錢借給別人，獲得收益，而在flatter的短端借入資金，這樣是兩個(gè)國家的收益率曲線，所以有匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以分別在對端再做一對操作，在steeper的短端借入資金，而在flatter的長端借入資金，縱向來看，stpper的長端有大收益，flatter的短端成本低，因此這部分利差大，而另一對操作steeper的短端借入，而flatter的長端借出去，有小虧損，兩者結(jié)合還有套息的空間，但由于兩對操作都是一種貨幣，一借一還，所以就把匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖掉了。
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