meimei
2020-01-30 17:18reading 19 section9 benchmark selection中，example11的第二個(gè)投資人，一個(gè)長(zhǎng)期私立大學(xué)捐贈(zèng)，長(zhǎng)期流動(dòng)性需求少，而且不是強(qiáng)制負(fù)債，說明整體風(fēng)險(xiǎn)接受度高（包括信用和利率），為什么就只考慮那個(gè)duration最高的那個(gè)，BEUH duration不低，而且有high yield bonds, 不是也挺合適的么？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-01-31 18:51
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同學(xué)你好，這個(gè)問題可以從兩個(gè)角度來解釋。
首先投資者在選擇投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該選擇最合適的，在期限匹配上能如果我能選長(zhǎng)期就找期限長(zhǎng)的；從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，后面這個(gè)債券不但是高收益的，還是sub-investment grade,這說明他風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。那本來期限就長(zhǎng)，他的違約概率還高，在這段期限里，投資者更有可能遭受損失。所以相較于becu，berc是更好的投資選擇。
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