岳同學(xué)
2020-01-30 17:53請(qǐng)問老師是否可以再解釋一次 "In practice, however, credit spreads tend to be negatively correlated with risk-free interest rate"? 因?yàn)樵谝曨l中，老師說investors 會(huì)關(guān)注於垃圾債的credit spread risk 更多 相較於 investment-grade bonds。但是之間並沒有 negatively correlated。謝謝
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-01-31 16:32
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同學(xué)你好，這個(gè)邏輯關(guān)系是中間有經(jīng)濟(jì)狀況做一個(gè)過渡。
無風(fēng)險(xiǎn)利率比較低，這說明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況不是很好，要低利率刺激。經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)應(yīng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)比較高，所以企業(yè)CS高。
無風(fēng)險(xiǎn)利率比較高，這說明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況好，資金供需活躍。經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)應(yīng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)比較低，所以企業(yè)CS低。
從而兩者負(fù)相關(guān)
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