meimei
2020-01-31 10:10reading 19 多次出現(xiàn)了average cash flow yield, 和average yield to maturity. 還是有點兒搞混這兩個概念,區(qū)別是什么?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2020-01-31 16:01
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同學(xué)你好,這兩個你可以理解為一個概念。
首先,只有投資組合才會有average 的概念,CF yield 就是指這個債券的IRR。
而求出YTM的本質(zhì)到期收益率,就相當(dāng)于求出一個債券組合的IRR,所以兩者可以視為等同
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追問
哦哦,所以一個投資組合(很多不同maturity bonds)要計算整個的cash flow yield. 而通過平均的來的YTM是不準(zhǔn)確的(因為收益率曲線不是平的)?
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追答
同學(xué)你好,對的,可以這樣理解,我們可以把一個組合里的債券拆解為一個個現(xiàn)金流然后求一個Irr,這種方法更準(zhǔn)確。
