珊同學(xué)
2020-01-31 13:34原版書(shū)課后習(xí)題Reading34 第 25題 yield curve inverting和期權(quán)價(jià)值的關(guān)系有點(diǎn)不明白。謝謝老師。
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-01-31 14:14
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同學(xué)你好，目前即期利率曲線呈上升態(tài)勢(shì)，如果反轉(zhuǎn)就是利率曲線下降。當(dāng)利率下降，債券價(jià)格上升，因此put option價(jià)值會(huì)下降而call option價(jià)值會(huì)上升。當(dāng)put option的執(zhí)行價(jià)格大于債券價(jià)格時(shí)才會(huì)行權(quán)，因此債券價(jià)格越大就越不會(huì)行權(quán)，因此put option價(jià)值下降。當(dāng)call option的行權(quán)價(jià)格小于債券價(jià)格時(shí)才會(huì)行權(quán)，因此債券價(jià)格越大就越有可能行權(quán)，因此call option價(jià)值下降。Bond 3含有put option，Bond 4 含有call option，因此選A，是Bond 3 所含有的期權(quán)價(jià)值下降。
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