CIRCLE
2020-02-01 17:02利率二叉樹是怎么開始的，為什么說會有不一樣的結(jié)果。前后兩期之間沒有關(guān)系，那第二期是怎么出來的呢
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Vincent助教
2020-02-01 18:25
該回答已被題主采納
同學你好，老師的意思是有些同學根據(jù)表格中的spot curve和forward rate自己構(gòu)建出的二叉樹和協(xié)會書上直接給出的二叉樹有些差異。
這是因為構(gòu)建者需要對二叉樹做calibrate(校正）- 用model得到的債券價格和市場價格對比，然后微調(diào)二叉樹各node的利率。使構(gòu)建出的二叉樹計算的理論價格=市場價格。
這些校正的過程在書上例題中沒有體現(xiàn)出來，所以同學用表格中的利率構(gòu)建得到的二叉樹和書上直接給出的有點差異。
-
追問
那從第一個利率到下一支利率是怎么樣的過程呢，只說了上下概率都是50%
-
追答
你好，
S1就是node 0. 然后求第一期的兩個node, 和第二期的3個node, 完成二期二叉樹。
第一步：先根據(jù)S1，S2求出f(1,1)
第二步：f(1,1) * (e^volatility)得到node 1-1, f(1,1)/(e^volatility)得到node 1-2
第三步：根據(jù)S2, S3,求出f(2,1), 此時f(2,1)就是node 2-2
第四步：f(2,1) * (e^2volatility)得到node 2-1, f(2,1)/(e^2volatility)得到node 2-3
完成二期二叉樹。
0
0
0
0
