涂同學(xué)
2020-02-01 20:26為什么當(dāng)利率平行移動、利率曲線變平坦時,都是需要增加凸性,獲得收益。但是在利率曲線變陡峭時,卻是減少凸性,才能獲得收益?雖然畫圖的結(jié)果是這樣,但是凸性不是漲多跌少的特效嗎,在利率曲線變陡峭時,在保持duration不變時,為什么減少凸性反而會獲得收益?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-02 12:04
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同學(xué)你好
因為在收益率曲線變的更陡峭時,我應(yīng)該long bullet short barbell,那這樣的話,我現(xiàn)金流的離散程度是變低了,所以自然凸性會降低,凸性的降低,不是我主動要降的,而是由于long bullet short barbell所致。
