王同學
2020-02-01 22:54證券化、結構化與信用增級視頻1小時1分，這里的流入指的是流入什么？是利息嗎？流入到哪里？是originator嗎？ 還有最后的900bps怎么出來的？到底是誰減去誰？老師講的太快了。根本聽不懂啊
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1個回答
Cindy助教
2020-02-02 17:34
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同學你好，這道題里，銀行用100個貸款組成了資產池打包發(fā)行了證券，
通常情況下，這些貸款每個月都是要給銀行償還利息的，咱們這道題里，貸款人償還給銀行的利息是libor+200bps，這里的libor+200bps就是銀行的現(xiàn)金流入，銀行就是originator
站在銀行的角度而言，拿現(xiàn)金流的流入減去現(xiàn)金流的流出，凈剩下的就是excess spread,這一部分excess spread就是sub的利息，這是題干說的
現(xiàn)金流入是100*（libor+200bps）
現(xiàn)金流出，一部分是支付給senior的利息，是90*（libor+200bps），還有一部分是expense，是100*200bps
我們把現(xiàn)金流的流入減去現(xiàn)金流的流出，100*（libor+200bps）-90*（libor+200bps）-100*200bps=10*（libor+900bps），這就是excess spread,也是sub可以收到的利息，
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