尹同學(xué)
2020-02-04 10:38老師你好 我把原版書上的題目都做了一遍 . 一共15道題目有疑問 問題6 求解析
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Sinny助教
2020-02-04 12:05
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同學(xué)你好，能否明確您這個問題那一方面有問題呢？
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追問
1） retirement of debt 是撒意思？ 什么考點？
2） 本題我理解就是 一個間接法求CFO的公式 文字版
NI + DEP+ [-G /+L] +working capitial
其中 working capitial 里面 （ -Δasset / + Δliability ）
選項B 雖然不知道是什么debt ,但起碼算是個 liability
那么應(yīng)該是 + ，而不是loss
所以請教老師 -
追答
同學(xué)你好，retirement of debt指的是提前償還債務(wù)，這一部分在bond 部分有所涉及
B選項的提前償還債務(wù)首先發(fā)生的現(xiàn)金流是屬于融資活動現(xiàn)金流的，而不是CFO
同時在利潤表當中會出現(xiàn)gain或者loss（具體看償還債務(wù)的金額是高于還是低于這個債務(wù)的賬面價值）
這一部分在計算CFO的時候由于不屬于CFO，因此需要做對應(yīng)的調(diào)整，gain用的是減號，loss用的是加號
而你所說的working capital的調(diào)整，是減去delta asset加上delta liability沒錯，但是需要注意，這里調(diào)整的資產(chǎn)和負債都是流動資產(chǎn)和流動負債，不是所有的資產(chǎn)和負債哦
而這里提到的debt，指的是長期負債哦，因此B選項是不考慮在營運資本的調(diào)整范圍之內(nèi)的哦
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回復(fù)Sinny：retirement of debt是 是什么意思？ 這題其實 我理解 就是把計算CFO 用 間接法的公式 寫出文字版 NI+ Dep + [ -G / +L ] + working captial ( - Δ asset + Δ liability ) 我看 B選項 雖然不知道是什么debt ，但是不是應(yīng)該 + 而不是用Loss吧
