岳同學(xué)
2020-02-04 15:37請問 Reading 20 Q27的解答中 Carry trade 的 spread return 並沒有 5yr 減去 6 mo libor? 只是單純地顯示 5yr-bond yield/2 的 yield。 例如: Greece-Euro trade 的 spread return 是 2.85% (5.7%/2)，而不是 2.775% (5.7% - 0.15%)/2。
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-04 19:17
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同學(xué)你好
因?yàn)轭}干說了，這些債券是par bond所以他的coupon rate就等于yield，因此他在算收益率的計(jì)算是價格的變化加上當(dāng)期半年時間收到的coupon，也是也就是7.25/2，這是他這半年的coupon。
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但是carry trade 不是short lower yield bond 然後 long higher yield bond. 這樣才會顯示出 spread return。 但是解答中並沒有顯示一個spread，難道這個carry trade 不用資金成本嗎?
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同學(xué)你好
他這個是國際間carry trade，還要考慮匯率的沖動，比如說我直接軋利差是負(fù)的，但是我匯率幫我賺錢多，所以我還是有利潤的。 -
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老師在課堂上說 carry trade return = spread return + FX return。但是這個解答中沒有spread return。他就只寫上 foreign investment 的 return 而不是 spread return。
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同學(xué)你好
因?yàn)檫x項(xiàng)里說的是buying the Mexican 5-year in each of the portfolios and hedging it into the base currency of the portfolio.
只說要買墨西哥債券，并對沖匯率風(fēng)險，所以他并沒有short 某個其它的債券。 -
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但是carry trade 的定義不是short lower yield bond 然後 long higher yield bond?
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同學(xué)你好
這個題并沒有說是carry trade，前面我也理解錯了，他是相當(dāng)于投資了國外資產(chǎn)。 -
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好像是的。謝謝喔
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同學(xué)你好
不客氣的，是我一開始理解錯了，導(dǎo)致誤導(dǎo)你了，抱歉。
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