王同學(xué)
2018-01-15 12:33美式看跌期權(quán)的價(jià)值下限，k為什么不折現(xiàn)不是很理解，是因?yàn)闀r(shí)間不能確定嗎？只要不是當(dāng)天行權(quán)，這個(gè)價(jià)值不就得需要折現(xiàn)嗎？請(qǐng)老師賜教。
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2個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-01-15 17:52
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同學(xué)你好。美式期權(quán)可以立即行權(quán)，所以這里不需要折現(xiàn)。
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追問
可以立即行權(quán)并不代表總是立即行權(quán)吧，不是立即行權(quán)不就需要折現(xiàn)了嗎？
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追答
同學(xué)你好。上下限不要想得太復(fù)雜，不要和估值聯(lián)系太多。畢竟上下限也就考個(gè)公式應(yīng)用。這么想，首先，美式期權(quán)價(jià)值是大于歐式期權(quán)的，那么美式期權(quán)的下限也應(yīng)該比歐式期權(quán)高，下限起碼是Ke-rt-S;其次，美式期權(quán)可以立即行權(quán)，立即行權(quán)的話價(jià)值是K-s0大于前面的式子，那么價(jià)值起碼就為K-S0，下限得出（這里不要去考慮圖形凸性等復(fù)雜過程，因?yàn)闆]給出具體條件）。
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Galina助教
2018-01-17 10:26該回答已被題主采納
學(xué)員你好，你說的意思基本上是對(duì)的。因?yàn)槊朗娇吹跈?quán)是有提前行權(quán)的可能性的，所以在確定價(jià)格下限的時(shí)候，下限的公式是不考慮折現(xiàn)的。
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