志同學(xué)
2020-02-06 13:31請解析第9小問
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-02-06 17:38
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同學(xué)你好
在考慮稅的因素時，tax-exempt investors和taxable investors的思維是不同的。對于tax-exempt investors，不需要考慮稅的影響，因此完全基于資產(chǎn)的估值進(jìn)行交易策略，即賣出高估的資產(chǎn)，買入低估的資產(chǎn)；對于taxable investors，更多考慮稅的影響，優(yōu)先賣出有capital loss的資產(chǎn)，用于抵稅。
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追問
答案是選C 兩個表述都不對 所以困惑
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追答
同學(xué)你好
這兩個表述確實都是錯的
第一個說，要交稅的投資者優(yōu)先考慮賣掉高估的證券，而且總是在賣出它們之前先賣出定價公允或低估的。這是錯的，因為要交稅的應(yīng)該先賣出有capital loss的，跟高估低估無關(guān)。
第二個說，交稅的投資者不要確認(rèn)資本損失，這個是錯的，因為交稅的投資者要優(yōu)先賣掉有capital loss的證券，用于抵稅。
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