志同學(xué)
2020-02-06 20:05第17小問?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-07 12:17
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A同學(xué)預(yù)期收益率曲線是stable的,所以在這種情況下,適合的策略有四種。
buy and hold,riding the yield curve ,sell convexity,carry trade。
策略1,賣3年債券,買10年債券,相當(dāng)于在加convexity,所以這是錯的。
策略2,賣5年債券,買30年MBS,MBS相當(dāng)于short call,相當(dāng)于賣掉convexity,所以這個是對的,就算久期發(fā)生變化,也在組合的允許范圍以內(nèi),以前是4.74,現(xiàn)在是4.75,他允許的范圍是正負(fù)0.3
策略3,賣10年債券,買10年的call option,也相當(dāng)于在買入convexity,所以也是錯的,因?yàn)槭找媛是€穩(wěn)定的情況下,期權(quán)是沒用的,因?yàn)闆]有波動。
